Мариничев Дмитрий Николаевич

В статье исследуется возможность использования цифровых эквивалентов национальных валют в расчётах между странами БРИКС как альтернативы прямой дедолларизации через создание единой общей валюты. Показано, что попытки заменить доллар новой наднациональной единицей не снимают структурные проблемы зависимости от единого центра эмиссии и инфраструктуры. Предлагается иной подход, в котором каждая страна сохраняет денежный суверенитет, а расчёт осуществляется через сетевые цифровые эквиваленты, номинированные в национальных валютах и обеспеченные их резервами. В центре анализа находится модель RUBIT, реализуемая на базе Международного потребительского кооператива «РУБИТ» и системы СЭВ-ЦЭ как цифрового наследника принципов переводного рубля. Статья сопоставляет предложенную модель с историческими и современными примерами многостороннего клиринга, такими как Азиатский клиринговый союз и проект mBridge, а также с текущими дискуссиями о коллективной валюте БРИКС и линией евроазиатской интеграции. Делается вывод, что цифровые эквиваленты в формате кооперативных расчётных систем могут стать практическим инструментом снижения долларозависимости и развития справедливой энергетической и торговой бухгалтерии между участниками, не разрушая при этом основные механизмы существующей мировой финансовой системы.

В статье анализируется трансформация доллара США в контексте принятия федерального закона GENIUS Act, регулирующего выпуск платёжных стейблкоинов. Показано, что ключевым результатом реформы становится не столько легализация отдельного класса цифровых активов, сколько изменение самой логики эмиссии долларовой ликвидности. Доллар переходит в режим «денежной услуги», предоставляемой лицензированными эмитентами и подкреплённой краткосрочными государственными обязательствами. Рассматривается механизм формирования устойчивого спроса на казначейские векселя через баланс эмитентов стейблкоинов, влияние этого процесса на структуру банковской ликвидности и на глобальную финансовую систему. Особое внимание уделяется тому, как GENIUS Act продолжает линию открытого банкинга и переводит часть доверия от уровня отдельных институтов к уровню регламентированной сети провайдеров и коду. Образно эта новая конфигурация описывается как «эмиссия доверия»: поддержание курса и расчётной функции доллара опирается не только на решения центрального банка, но и на встроенные в закон механизмы формирования спроса на государственный долг. Делается вывод о том, что GENIUS Act задаёт контуры конкуренции сервисных слоёв денег в XXI веке, когда важен не только номинал валюты, но и качество инфраструктуры, обеспечивающей её использование.

Технологическая трансформация финансового сектора характеризуется двумя встречными тенденциями, которые оказывают значительное влияние на развитие сложившейся финансовой системы: массовое распространение цифровых валют и внедрение технологий открытого банкинга. Цель данного исследования - рассмотреть варианты взаимодействия этих двух факторов и спрогнозировать, что может произойти в результате их резонанса. Автором проработано несколько вероятных сценариев будущего развития мировой финансовой системы и сделаны выводы о том, что оба фактора имеют потенциал для дальнейшего роста и трансформации финансового ландшафта, однако реальное состояние финансового рынка в будущем определяется способностью современных компаний адаптироваться к изменениям, внедрять инновации и обеспечивать высокое качество сервиса. В выборе оптимального сценария развития финансовой системы страны ключевую роль играют конкуренция, сотрудничество и государственное вмешательство.

В настоящее время становится всё более актуальным вопрос создания корпоративных цифровых экосистем, так как именно этот формат обеспечивает бизнесу необходимую конкурентоспособность в условиях цифровой трансформации финансового сектора и экономики в целом. Большинство исследований сфокусировано на опыте крупных банков и компаний из отрасли информационных технологий и телекоммуникаций, поскольку как раз они активно развивают свои цифровые экосистемы, лидируя по размеру и темпам роста. Цель данной статьи - систематизация теоретических подходов и имеющегося практического опыта создания цифровых экосистем компаниями среднего размера из банковского сектора и других отраслей. Цифровые экосистемы до сих пор в основном создаются на материале компаний - цифровых гигантов - или других субъектов крупного бизнеса. При этом многие компании среднего бизнеса испытывают острую необходимость переформатировать свои бизнес-модели в цифровые экосистемы, и во многих отраслях уже имеется подобный опыт. Наблюдение этого опыта, осмысление и поиск закономерностей позволят компаниям из разных отраслей сформировать стратегию цифровой трансформации. Для эффективного переформатирования банковской системы необходимо как осознание преимуществ создания цифровых корпоративных экосистем, так и понимание спектра возможных направлений дальнейшего развития.